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事關(guān)四大行！銀行“生前遺囑”又添新工具監(jiān)管開閘發(fā)行總損失吸收能力非資本債券

2022-04-29 22:56:46 來源：英為財(cái)情

作為全球系統(tǒng)重要性銀行，工行、農(nóng)行、中行、建行今日接到央行、銀保監(jiān)會(huì)共同下發(fā)的《發(fā)行總損失吸收能力非資本債券有關(guān)事項(xiàng)的通知》，這意味著未來這四家大型銀行可以通過發(fā)行相關(guān)債券來提升總損失吸收能力（TLAC）。

“作為全球系統(tǒng)行重要銀行，四大行需要列一份 ‘生前遺囑’，如果其出現(xiàn)了風(fēng)險(xiǎn)并進(jìn)入處置階段，可以有序地通過處置計(jì)劃來降低其對(duì)整個(gè)經(jīng)濟(jì)的沖擊，TLAC就在這時(shí)派上用場(chǎng)。”上海金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室主任曾剛對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示，銀行在傳統(tǒng)的資本補(bǔ)充之外，還可以通過非資本債券來吸收資金，以滿足監(jiān)管對(duì)全球系統(tǒng)重要性銀行在TLAC方面的相關(guān)要求。

亦有業(yè)內(nèi)人士表示，總損失吸收能力非資本債券在其他國家的全球系統(tǒng)重要性銀行中的應(yīng)用十分普遍，但在我國仍屬空白。而從當(dāng)前國內(nèi)外宏觀形勢(shì)來看，在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)仍在不斷釋放，大型銀行機(jī)構(gòu)夯實(shí)資本仍然十分重要，這將為我國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)健發(fā)展提供保障。

去年10月份，中國版TLAC管理辦法來了。這份由中國人民銀行、銀保監(jiān)會(huì)、財(cái)政部聯(lián)合發(fā)布的《全球系統(tǒng)重要性銀行總損失吸收能力管理辦法》，給全球系統(tǒng)行重要銀行設(shè)置了兩道標(biāo)準(zhǔn)，即我國全球系統(tǒng)重要性銀行的風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)比率應(yīng)于2025年初達(dá)到16%、2028年初達(dá)到18%，杠桿比率應(yīng)于2025年初達(dá)到6%、2028年初達(dá)到6.75%。

有業(yè)內(nèi)人士測(cè)算，若以16%的TLAC為目標(biāo)要求來看，四大行總體缺口規(guī)模上萬億元左右。這意味著未來幾年，我國全球系統(tǒng)重要性銀行距離達(dá)標(biāo)仍有距離，但壓力可控。

“要填補(bǔ)這一資金缺口，僅依靠資本補(bǔ)充對(duì)于銀行而言壓力較大，因此允許銀行發(fā)行總損失吸收能力非資本債券，對(duì)其達(dá)到監(jiān)管相關(guān)要求起到至關(guān)重要的作用。”據(jù)銀行人士介紹，從國際上看，一些系統(tǒng)重要性銀行銀行發(fā)行總損失吸收能力非資本債券的規(guī)模，在其TLAC資本結(jié)構(gòu)中的占比往往可達(dá)10%-20%。

值得一提的是，《通知》中明確規(guī)定，損失吸收能力非資本債券的受償順序，劣后于《全球系統(tǒng)重要性銀行總損失吸收能力管理辦法》規(guī)定的除外負(fù)債，優(yōu)先于各級(jí)別合格資本工具。總損失吸收能力非資本債券應(yīng)當(dāng)含有減記或轉(zhuǎn)股條款，當(dāng)全球系統(tǒng)重要性銀行進(jìn)入處置階段，二級(jí)資本工具全部減記或者轉(zhuǎn)為普通股后，人民銀行、銀保監(jiān)會(huì)可以強(qiáng)制要求總損失吸收能力非資本債券以全部或部分方式進(jìn)行減記或轉(zhuǎn)為普通股。

“這符合此前市場(chǎng)預(yù)期。”一位銀行業(yè)內(nèi)人士對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示，當(dāng)前銀行發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)之后，損失吸收的順序通常首先是銀行股本吸收損失，普通股跌到一定價(jià)格之后會(huì)觸發(fā)其他一級(jí)資本的減記或者轉(zhuǎn)股。如果其他一級(jí)資本消耗完之后，可能會(huì)啟用二級(jí)資本吸收損失。而銀行進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)處置階段之后，則將使用TLAC來吸收損失，這就意味著損失吸收能力非資本債券在此時(shí)將出場(chǎng)使用。

此外，《通知》還明確指出，發(fā)行人應(yīng)充分、及時(shí)披露總損失吸收能力非資本債券相關(guān)信息，真實(shí)、準(zhǔn)確、完整地揭示債券特有風(fēng)險(xiǎn)，包括但不限于次級(jí)性風(fēng)險(xiǎn)、減記損失風(fēng)險(xiǎn)、轉(zhuǎn)股風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，發(fā)行人應(yīng)提升總損失吸收能力非資本債券的市場(chǎng)化定價(jià)程度，增強(qiáng)對(duì)各類投資者的吸引力。發(fā)行人及受其控制或有重要影響的關(guān)聯(lián)方不得直接或變相購買其發(fā)行的總損失吸收能力非資本債券。

有業(yè)內(nèi)人士表示，由于這類非資本TLAC債券的發(fā)行人是全球系統(tǒng)重要性銀行，具有收益較高、風(fēng)險(xiǎn)較低的特征，預(yù)計(jì)會(huì)受到外資投資者的青睞，這也將對(duì)推進(jìn)我國債券市場(chǎng)對(duì)外開放有所裨益。

標(biāo)簽：吸收能力