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三大礦業巨頭齊稱鐵礦石出貨量下滑鐵礦價格又要漲了？

2022-04-21 12:58:39 來源：英為財情

財聯社4月21日訊（編輯馬蘭）世界最大的綜合礦業公司必和必拓（BHP）(NYSE:BHP)于周四（4月21日）公布其財年第三季度（2022年1月至3月）業務報告，由于其生產經營受到疫情相關的人力不足和設備維護影響，這一季度鐵礦石出貨量比前三個月下降了8%。

在必和必拓之前，力拓(NYSE:RIO)、淡水河谷(NYSE:VALE)都報告了一季度鐵礦石產量、銷量同比皆下滑的情況，“四大礦山”只剩下福蒂斯丘（FMG）還在猶抱琵琶半遮面，經營業績尚未披露。

今年以來，鐵礦石價格一路攀升，而必和必拓卻在潑冰水：下一季度鐵礦石出貨量仍將受到各種因素干擾。

巴西和澳洲是鐵礦石全球最大的產地，其儲量占全球總量的一半以上，2021年產量占到全球產量的60%左右。

除了資源豐富，這兩個國家還擁有開采成本極低的優勢，根據券商研報分析，在這兩個國家開采鐵礦的現金成本僅為在中國的三分之一或是不到一半。

在這兩個國家之中，“四大礦山”又是鐵礦石產業的領導者，它們在2021年的總產量占全球產量的45%左右，在過去的2016年到2020年，四大巨頭的市場占有率都基本保證在47%上下，基本上完成了寡頭壟斷的局面。

而根據“四大礦山”的三家最近發布的季度報告，鐵礦石的供給出現了不同程度的收縮。

出口量最大的力拓（Rio Tinto）聲明在2021第三季度（即2022年1月到3月），其鐵礦的采出量為2015年以來的最低水平，且其西澳大利亞皮爾巴拉地區鐵礦石出口量為7150萬噸，較上年同期也下降了8%。

巴西淡水河谷此前也宣布，由于暴雨天氣和公司運營問題，這一季度的鐵礦石產量和銷售都十分不如人意，其中銷售額同比下降了7.6%。

必和必拓雖然說出貨量與去年同期持平，為6600萬噸，但較上一季度下降了8%，主要原因是人力短缺和設備維護。

根據東方證券2020年對鐵礦石市場的預測，2022年全球鐵礦市場產量增長率在3.2%左右。

其中，淡水河谷在2022年啟動的Gelado和Northern System 240 Mtpy項目將預計新增2000萬的鐵礦石產量，而福蒂斯丘的Iron Bridge項目投產也能帶來1100萬噸的增量。淡水河谷和福蒂斯丘將是支撐2022年增產的關鍵因子。

在一季度的數據公布之后，想要實現今年鐵礦石供給增長的壓力不小。

必和必拓表示，在截止6月的第四財季，預計鐵礦石產量還會受到澳大利亞進入疫情高發期以及翻斗車進入維修期的負面影響。

據其預計，在進入2023日歷年后，這種情況將有所改善，但澳大利亞和智利的技能短缺和勞動力不足問題將持續存在，影響出貨能力。

現在還能期待的只有福蒂斯丘，不過它被寄予厚望的Iron Bridge要到6月才會投產，一季度出貨量和產量看起來并不會超越老對手們，一枝獨秀。

需求端風險不小與生產端四分天下不同，鐵礦石的消費主力軍一直由中國擔當。過去幾年，中國進口鐵礦石占全球進口量的70%以上，其次才是歐盟、日本、韓國和印度。

因此，受到鐵礦石價格變動影響最直接的就是中國。

根據中國鐵礦石價格指數顯示，4月12日至18日，進口鐵礦石價格小幅上漲，62%品位進口鐵礦石18日價格較11日上漲1.99%，58%品位鐵礦石上漲1.48%。

雖然在一季度，部分鋼廠受到疫情影響，開工率下降，導致對鐵礦石的需求擠壓。但市場的主要邏輯依舊堅持，鋼廠復產會帶動鐵礦石需求復蘇。

甚至在短期內，巴西、澳大利亞出貨量的減少加上我國鋼企進入4月紛紛復產的情況，鐵礦石出現了短時供需緊張的情況。

根據Mysteel的調研，自4月11日零時起，唐山解除了臨時性全域封控管理，鋼鐵生產的開工率明顯提高，且運輸壓力整體得到緩解，倉儲物流、各大鋼鐵市場基本復工復產。

與之對應的是，根據東海期貨研究員劉慧峰的分析，上周我國主要鋼廠的日均鐵水產量已經回升，港口庫存連續4周下降。他還測算本年度的鐵礦石需求，表示需求最差的時候已經過了。

對于鐵礦石價格能否回升，關鍵要看鋼鐵下游的需求水平。

格林大華期貨研究員韓靜介紹，3-5月是傳統的上半年鋼材消費旺季，但最近幾周周度日均成交量多保持在15-18萬噸，遠低于歷史同期水平。而疫情和后期預計可能會繼續對下游需求產生抑制作用。

除此之外，劉慧峰也補充到：“現在鋼材利潤整體是一個比較低的水平……下游現實需求并不好，成本向下游傳導是不暢的。如果這個現實持續，就可能從需求端引發負反饋，打壓鐵礦石價格。”

但根據國泰君安的分析，鋼材需求將逐步回暖，行業利潤或逐漸上升，疫情使鋼材需求延后，而不是消失……基建需求加速回補，地產及汽車端需求也會觸底回升，同時疊加出口需求高景氣度，預期后期鋼材需求或將呈現脈沖式回升態勢。

鋼材穩了，對鐵礦石的需求自然也穩了，但礦山的出貨量能不能穩就要看天時地利人和了。

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